2026年9月4日，国盛证券（002670）发布了一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，空调内外销排产承压，冰洗出口排产延续增长。
报告具体内容如下：
产业在线发布2026年9月三大白电排产数据。2026年9月空调排产975万台，同比-7.7%。1）内销：2026年9月空调内销排产539万台，同比-9.4%。2）外销：2026年9月空调外销排产436万台，同比-11.7%。2026年9月冰箱排产852万台，同比-2.3%。
1）内销：2026年9月冰箱内销排产385万台，同比-0.5%。
2）外销：2026年9月冰箱外销排产467万台，同比+4.5%。2026年9月洗衣机排产894万台，同比-1.2%。
1）内销：2026年9月洗衣机内销排产399万台，同比-1.7%。
2）外销：2026年9月洗衣机外销排产495万台，同比+3.4%。
家用空调：内外销排产继续承压，淡季检修与终端需求偏弱压制生产。内销端：9月内销排产同比下降9.4%，降幅较8月有所收窄。一方面，行业进入传统淡季，8-9月企业陆续安排休假，生产处于全年相对低位；另一方面，2025年同期受国补刺激及需求前置影响，9月后内销市场逐步转弱、同期基数偏低，为今年排产带来了增长利好，但同比改善更多体现低基数效应，终端实际需求仍较低。叠加全国多雨、气温逐步下降，北方市场需求明显转淡，南方地区可能受局部高温支撑，但仍难扭转整体需求下行趋势。外销端：9月出口排产同比下降11.7%，降幅较8月扩大，主要受季节性淡季影响。10月在海外经销商提前备货及低基数支撑下，排产有望边际改善，但当前仍未恢复至2024年高位，海外库存及竞争压力仍存，整体需求恢复仍偏弱。
冰箱：内销降幅收窄，出口延续增长但增速回落。内销端：9月内销排产同比下降0.5%，新能效标准切换以及以旧换新政策拉动边际减弱，终端需求仍偏弱、渠道库存压力尚存。企业通过优化产品结构、增加新能效机型布局及包销订单备货，排产降幅较前期有所收窄。外销端：9月出口排产同比增长4.5%，欧洲本土产能收缩继续支撑出口，叠加汇率温和波动及海运价格回落，国内企业出口产线维持较高开工率；但北美订单转移红利减弱、部分新兴市场需求放缓，海外补库节奏趋缓，出口增速较前期有所回落。
洗衣机：内销延续承压，出口增长有所放缓。内销端：9月内销排产同比下降1.7%，同比降幅较8月小幅扩大。工业及渠道库存仍处高位，叠加原材料成本压力，企业主动控制内销排产，同时零售渠道“轻库存化”趋势延续，旺季提前补库意愿仍弱。外销端：9月出口排产同比增长3.4%，高基数下增速有所收窄。海外补库逐步进入尾声，同时原材料成本波动、海外客户价格敏感度较高，企业主动控制订单结构。总体来看，外销增长仍对内销下滑形成一定对冲。
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